5月27日，牧原股份向港交所提交H股刊行上市的肯求，联席保荐东谈主为摩根士丹利、中信证券、高盛。

　　牧原股份此前公告显现，赴港上市旨在进一步推动外洋业务发展。对此，牧原股份董秘秦军独家恢复中国证券报记者示意，此前公司在越南确立子公司，鼓动外洋业务。现在，公司策画哄骗在克服包括非洲猪瘟在内的各类疾病经过中积存的疾病防控教会、生猪生息时代、智能化装备、数字化出产照应系统等上风，对外输出身猪生息全体处理决策。

　　隐私全产业链

　　招股书显现，牧原股份业务隐私育种、生猪生息、饲料出产、宰杀及肉类加工的全产业链条。

　　法律讲解2024年12月31日，牧原股份在国内23个省份开采运营超1000个生猪生息场。2022年至2024年，牧原股份生猪产能从7430万头进步至8101万头，出栏量从6120.1万头进步至7160.2万头，产能哄骗率从86%进步至89.5%。

　　据弗若斯特沙利文统计，自2021年起，按生猪产能及出栏量计量，牧原股份是内行第一大生猪生息企业，生猪出栏量流通四年居内行第一。

　　财务发扬方面，招股书显现，2014年至2024年，牧原股份总收入复合年均增长率为48.7%。2014年至2024年，牧原股份净利润复合年均增长率为72.7%，平均年净利润率为19.0%。

　　2022年至2024年，牧原股份达成收入隔离为1248.262亿元、1108.607亿元、1379.469亿元；达成净利润隔离为149.334亿元、-41.679亿元、189.25亿元。

　　除生息业务外，牧原股份自2019岁首始布局生猪宰杀肉食业务。凭据弗若斯特沙利文统计，按宰杀头数计量，公司于2024年的宰杀与肉食业务位列内行第五、中国第一。按照收入计量，2021年至2024年，牧原股份宰杀肉食业务的收入年均复合增长率居于国内大型同业业企业之首。

　　进一步推动外洋业务发展

　　牧原股份此前公告显现，赴港上市旨在进一步推动外洋业务发展。“以东南亚商场为例，好多国度东谈主口较为年青，总量也大，但东谈主均猪肉花消水平偏低，当地生猪生息行业对非洲猪瘟的防控智力也相对较弱。”牧原股份董秘秦军在给与中国证券报记者专访时示意，此前牧原股份在越南确立子公司，鼓动外洋业务。现在，公司策画哄骗在克服包括非洲猪瘟在内的各类疾病经过中积存的疾病防控教会、生猪生息时代、智能化装备、数字化出产照应系统等上风，对外输出身猪生息全体处理决策。

　　“现阶段时代出口的营收占比体量不大，但动作国内生猪生息行业的龙头企业，牧原股份主动寻找业务增量，外洋商场不能冷落，将来潜在商场空间较大。”秦军示意，连年来牧原股份对国际化业务履行高度可爱，赴港上市能与之相互促进。

　　降欠债、降成本

　　招股书显现，2022年至2024年，牧原股份隔离有净流动欠债155.888亿元、310.762亿元、241.579亿元，主要为短期借款及唐突账款。

　　公司在本年一季报事迹诠释会上示意，2025年，牧原股份方向是将全体欠债限度裁减100亿元傍边，老本开支为90亿元。

　　秦军示意，畴前几年，大批生猪生息上市公司总体欠债率水平较高。跟随一轮产业周期收尾和公司成本限度，现在牧原股份现款流情况好转，公司收尾了大发展布景下的高老本开支周期。“现在公司欠债率水平仍偏高，公司冉冉优化老本结构的同期，提议降欠债，不光是降欠债率，还要裁减欠债十足水平（2025年底较2024年底降欠债100亿元），咱们以为该方向完全不错达成。”秦军示意。

　　裁减生猪生息全体成本是枢纽。牧原股份招股书显现，公司将加大智能化研发过问，执续聚焦生猪产业链的数智化应用场景与业务需求，进一步打造集农业栽培、饲料加工、生猪育种、生猪生息、宰杀加工、智能装备及合成生物于一体的生猪产业互联平台。

　　此前公司露馅，2025年生息端成本（全年平均）方向为每千克12元，宰杀端但愿将产能哄骗率保执在60%以上并执续进步。

　　秦军对记者示意，4月，公司生息成本降至每千克12元以下的产线已超三分之一，个别优秀产线成本降至每千克11元以下。背后的原因是，一线厂长、兽医总监及子公司总司理从照应角度将时代门径同实质情况灵验聚会并到手落地，达成出产筹画改善。

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