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　　起头：北京商报

　　律例9月1日，“卤味三巨头”绝味食物（维权）、煌上煌、周黑鸭均已表示2025年上半年齿迹。从事迹数据来看，绝味食物成为独逐一个营收、净利双下滑的品牌，而周黑鸭和煌上煌则出现增利不增收的情况。从举座发展来看，卤成品销量下滑和门店松开是“卤味三巨头”濒临的共同纷扰。当往时赛马圈地模式行欠亨，“卤味三巨头”正在念念尽目的寻找新增长点，比如探索更多破钞场景和销售渠谈，再比如布局复合调味品、食物冻干等新领域……

　　卤味确切卖不动了？

　　把柄财报数据，绝味食物上半年已矣营收28.2亿元，同比下落15.57%；已矣归母净利润1.75亿元，同比下落40.71%，成为独逐一家营收、净利双下滑的品牌。煌上煌和周黑鸭则出现增利不增收的情况，

　　煌上煌上半年已矣营收9.84亿元，同比下落7.19%；已矣归母净利润7691.99万元，同比增长26.9%。周黑鸭已矣营收12.22亿元，同比下落2.9%；已矣归母净利润1.08亿元，同比增长228%。

　　门店数目减少与卤成品销量下滑成为“卤味三巨头”营收下落的主要影响身分。绝味食物默示，营收下落主如若发扬期内销量下落所致；煌上煌则坦言，“破钞场景变化，导致酱卤肉成品加工业老店单店收入同比下落，门店拓展不达预期，门店数目出现负增长”；周黑鸭在财报中提议，优化关闭低效门店导致总收益同比下落，但通过栽种单店运营服从，带动平均单店销售额灵验增长，最终使举座收入降幅得到灵验禁止。而利润的增长更多源于成本端的降本增效，煌上煌因出产成本的回落与销售用度的下落已矣利润增长。周黑鸭也默示，利润增长主要来自公司供应链端聚焦降本增效、敏捷反应与品性栽种三大策略，推动供应链致密化运营。

　　值得防卫的是，当老店单店收入同比下滑、优化关闭低效门店等成为影响企业营收身分之一，“卤味三巨头”的门店数目也正在出现进一步的缩减。财报数据高慢，上半年，煌上煌的门店总和较2024年底的3660家减少762家，为2898家；周黑鸭的门店总和较2024年底的3031家减少167家，为2864家；绝味食物与2024年财报雷同并未表示门店数，把柄2024年半年报，律例2024年6月底，绝味食物内地门店总和为14969家，较当岁首减少了981家。

　　从具体业务数据看，卤成品“卖不动”正在成为执行。煌上煌上半年酱卤肉成品销量同比下滑15.69%，库存量同比增长27.2%；周黑鸭上半年总销量为1.44万吨，同比下滑1.61%；绝味食物虽未胜利表示销量，不外公司占比为76.59%的鲜货类居品的收入为21.12亿元，同比大幅下滑19.15%，其中禽类成品收入下滑幅度最大，达到20.79%。

　　着名计谋定位行家、福建华策品牌定位斟酌首创东谈主詹军豪合计，在原材料价钱低位时，通过优化供应链、裁汰出产成本等神气栽种利润，能在短期内增强企业的盈利技艺和抗风险技艺。但这并非恒久之计，品牌需要在居品翻新、市集拓展等方面参加更多元气心灵，如斯，当原材料价钱回升或市集竞争加重时，企业便会有更多起义风险的技艺。

　　门店膨胀“双刃剑”

　　在往时很长一段时间内，卤成品一直相比依赖线下门店销售，“卤味三巨头”也将赛马圈地进行门店膨胀看成霸占市集份额的主要神气。

　　2023年，“卤成品三巨头”增长势头迅猛。律例2023年底，绝味食物净新增门店‌874家，门店总和达15950家，绝味食物当年已矣营收72.61亿元，同比增长9.64%；净利润为3.44亿元，同比增长46.63%。据公开数据，2023年绝味食物占中国卤味行业总市集鸿沟的比例约为‌2.28%‌‌，位居失业卤制食物行业‌第一。

　　周黑鸭则通过“直营+特准筹备”飞速膨胀。律例2023年底，周黑鸭的门店总和为3816家，较上一年度已矣了387家的净增长。归拢年，周黑鸭已矣营收27.4亿元，同比增长17.1%；已矣净利润1.16亿元，同比增长357.1%。

　　2020年，煌上煌便提议“千城万店”计谋，策动用五年时间在寰宇千座以上城市开设1万家以上连锁专卖店。律例2023年底，煌上煌的门店数目为4497家，较2022年净增多572家。年内，煌上煌营收为19.21亿元，同比微降1.7%；净利润同比增长129.01%至7058.55万元。‌

　　然而，门店高速膨胀的背后，隐忧也逐步表示。在中国食物产业分析师朱丹蓬看来，卤味企业此前依赖的门店高速膨胀模式，刚巧加重了其所濒临的“双重天花板”逆境。一方面，行业自身鸿沟见顶，鸭脖看成细分品类翻新有限，难以冲突增长范围；另一方面，巨头为霸占市集不休加密门店，反而导致品牌表里部竞争加重。

　　跟着卤成品竞争不休加重，在2024年，“卤味三巨头”的门店运转缩减，事迹也出现大幅下滑。

　　财报信息高慢，律例2024年年底，周黑鸭门店总和为3031家，同比净减少785家；正加快奉行千城万店策动的煌上煌闭店837家；绝味食物莫得公布具体的门店数目，不外，据此前财报，绝味食物的门店依然出现了缩减，律例2024年6月底，绝味食物内地的门店总和为14969家，较岁首减少981家。

　　门店缩减带来的影响一定进度上在品牌事迹层面有所体现。在2024年，周黑鸭已矣营收24.51亿元，同比下落10.7%；净利润为9820万元，同比下落15%。煌上煌已矣营收17.39亿元，同比下落9.44%；净利润为4032.99万元，同比下落42.86%。绝味食物已矣营收62.57亿元，同比下落13.84%；净利润为2.27亿元，同比下落34.04%。

　　破局：精耕门店+跨界转型

　　为缓解事迹压力，“卤味三巨头”一方面抓续探索更多破钞场景和销售渠谈，愈加堤防单店服从的栽种，另一方面也在寻找卤成品除外的新增长点。

　　2025年上半年，周黑鸭通过优化门店结构、聚焦门店筹备质料，栽种了单店销售水平，自营门店收入约7.12亿元，同比微增2.15%。同期内，周黑鸭还拓展夜宵时段，延伸贸易时间已矣销售增量，外卖结尾已矣销售额约3.8亿元，并通过毕业季、学生专属职权等行为精确触达Z世代，新增注册会员245万，会员销售占比超60%。

　　煌上煌也在财报中说起，“龙头企业冉冉从单纯追求门店快速膨胀转向门店致密化运营，通过优化门店模子、栽种单店营收吩咐市集压力”。近期，煌上煌在投资者互动平台默示，公司门店通过增设多元场景、搭建全域会员体系、伙计转型导购、栽种坪效与黏性的四大策略升级抓续栽种单店事迹。

　　绝味食物在5月摄取机构调研时提到，公司2024年度发扬进行了计谋诊疗，改日将推广“聚焦卤味赛谈，深耕细分需求”的计谋。绝味食物在财报中说起，在2025年上半年，公司加强渠谈协同，栽种运营韧性，包括计谋性优化网点布局、增强优质点位能效、拓展即时零卖破钞场景等。

　　卤成品除外，“卤味三巨头”也在尝试对不同赛谈进行布局，以期已矣对新增长的探索。

　　本年1月初，周黑鸭与泰国IMCOCO集团辘集推出自然椰子水品牌“丫丫椰”，成为门店专属饮料；4月，周黑鸭文告与四川申唐食物签约配合开拓复合调味品及便捷速食居品，业务模式转化为卤味+复合调味料的双主业模式，此外，还与山姆会员店共同推出周黑鸭经典卤料包、风姿鸭肉酱。

　　8月，煌上煌发布公告，拟斥资4.95亿元收购冻干食物公司福诞生兴食物股份有限公司（以下简称“立兴食物”）51%股份，进入冻干食物赛谈。煌上煌方面默示，通过收购立兴食物，不错丰富公司居品矩阵，已矣多元化发展计谋，增强公司在行业中的中枢竞争力。同期，不错借助立兴食物的销售渠谈和市集资源，已矣市集多元化拓展；期骗冻干时间，应用于卤味居品保鲜开拓等领域，丰富公司居品时势。

　　7月，绝味食物在长沙开出一家绝味Plus店，卖起了炸卤、甜品、果酒，跨界至失业餐饮。值得一提的是，绝味食物曾通过旗下子公司网聚成本，对外投资了原料供应、冷链物流、连锁餐饮等多个产业，不外，绝味食物2022—2024年投资收益辞别亏本9421.85万元、1.16亿元、1.6亿元，不仅未赢得增长助力，反而三年亏了超3.7亿元。

　　盘古智库高档有计划员江瀚合计，周黑鸭、煌上煌和绝味食物在卤成品除外的布局，体现了企业在资源资质与技艺范围下的相反化解围旅途，具有一定的主动计谋逻辑。不外，这些探索虽具备后劲，但也随同相应风险。绝味食物通过网聚成本进行股权投资，虽短期亏本，但其计谋逻辑在于构建产业生态型投资平台，通过成本妙技整合高卑劣资源，问题不在于标的不实，而在于投后处理与计谋协同不及。

　　就关系问题，北京商报记者辞别向绝味食物、周黑鸭、煌上煌发去采访函。绝味食物方面默示，“以我公司在指定信息表示平台的公开文献为准”，周黑鸭、煌上煌则未予以关系修起。

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