每经记者|蔡鼎    每经裁剪|陈俊杰    

　　中航成飞（302132.SZ，股价82.94元，市值2216亿元）9月12日晚间发布2025年第三次临时推进大会决议公告，在当日下昼举行的临时推进大会上，公司推进审议了包括革命《召募资金顾问轨制》等合计10项议案，其中对于革命《投资顾问轨制》的议案因部分参会推进弃权未审议通过。

　　《逐日经济新闻》记者阐发具体的股份数目推算，该项议案投票经由中弃权的约21.02亿股即为中航成飞第一大推进中国航空工业集团有限公司（以下简称中航工业集团）的捏股数。此外，记者通过对比中航成飞最新的《投资顾问轨制》和2022年6月的版块（其时上市公司主体为中航电测）发现，新的轨制从此前的“对东谈主授权”升沉为“对事审批”，将对外投资权益分级下放给董事会、推进会和总司理办公会。

　　公告袒露，上述未审议通过的议案以平时决议进行，欢喜约2.97亿股，占出席本次推进会有用表决权股份总和的12.3581%；反对94.84万股，占出席本次推进会有用表决权股份总和的0.0395%；弃权约21.02亿股（具体捏股数目为2101837112股，其中因未投票默许弃权0股），占出席本次推进会有用表决权股份总和比例87.6024%。

　　《逐日经济新闻》记者防卫到，在这项议案上，中航成飞中小推进的投票倾向与举座的投票效力迥然相异——中小推进表决效力中，欢喜票占比58.341%、反对票占比37.7393%、弃权票占比3.9196%。

图片起首：中航成飞2025年半年报

　　据中航成飞2025年半年报，死心2025年二季度末，中航工业捏有中航成飞约21.02亿股（具体捏股数目为2101738612股），将该捏股数据加上中小投资者弃权的9.85万股，即为该议案“因未投票而默许弃权”的票数。

　　北京市金开（成齐）讼师事务所讼师邓瑜对《逐日经济新闻》记者示意，中航成飞革命《投资顾问轨制》的议案因弃权未获通过可能有推进我方的商量，这并不好估量，“但这确乎很奇怪，因为按理来说，公司之前应该和推进进行过调换”。

　　上海明伦讼师事务所讼师王智斌则示意，推进投下弃权票频繁意味着推进对议案的具体骨子并莫得明确的复古或反对成见，可能是因为他们对议案的细节不够了解，大略以为议案的影响无法料想，进而聘用保捏中立。

　　“大推进的弃权票雷同响应出其对顾问层提案的信任不及。如若大推进与顾问层之间恒久‘脱节’，这不仅会影响具体决策的通过，也可能揭示出公司惩处结构中的潜在问题。这种情况可能导致外界对公司改日计策标的的担忧，投资者也可能因此对公司的发展远景产生不细目性。”王智斌对记者补充称。

　　那么，这份因部分参会推进投票弃权未审议通过的《投资顾问轨制》究竟有什么骨子？

　　记者查询发现，中航成飞的上一份《投资顾问轨制》发布于2022年6月（其时的主体为中航电测）。对比这两份文献，最中枢、显耀的鉴别在于决策权限的建设——中航电测的轨制赐与了董事长明确的授权额度，而中航成飞的决策将董事会圭臬除外的权限齐归于总司理办公会集体决策，况且对需要上报给董事会和推进大会的“红线”规章得极为显着。

　　举例，中航电测发布的《投资顾问轨制（2022年6月）》更偏向于“对东谈主授权”——董事会授权董事长决策占公司关联主见10%以下，且有具体金额上限（如来去的成交金额占公司最近一期经审计净财富的10%以下，且完全金额不跳跃1亿元）的对外投资事项。

　　而中航成飞的轨制，则完全升沉为“对事审批”——新轨制取消了对董事长个东谈主的授权条件 ，而是建设了十分显着的、基于来去界限和影响力的分级审批“红线” 。

　　举例，新的轨制说起，“公司投资当作实际分级审批，公司推进会、董事会、总司理办公会为公司投资的决策机构，各耐心其权限范围内作出决策”。

　　封面图片起首：逐日经济新闻 刘国梅 摄

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牵累裁剪：张恒星